nAI最新季度净亏损115亿美元CQ9电子版入口微软独家：Ope
根据本周OpenAI组织架构调整披露▲◆■，微软目前持股比例为27%▽=。最后再做一道简单的小学算术题●•…◇•☆，就能发现一个惊天秘密——
因此▼●▲◇•▷，它们只能不断砸钱做研发•★，用算力和时间去维持领先▷▽□□■，这是典型的「囚徒困境」▽▼•●•。
大概意思是▲◁□◇■，明明这季度利润还能一路高歌猛进闯过300亿大槛的○◇□◆，都怪有个小弟拖了后腿•◇▼••◁！
具体来说◁△，每到季度结算■▼，微软首先要看OpenAI这一季度到底赚了或亏了多少钱○●△★-；
怎么看OpenAI上季度亏了115亿美元•△▼，老黄大概会在心里「嘿嘿」两声△□▲：
所以▪…■-▽，虽然「小弟」上季度让老大哥账面亏了31亿美元☆=，但与其说是坏账□▷◇•，不如说是微软主动开的战略补贴☆□▲。
这三个字传递了很多信息…○•。它意味着=△◁●☆，微软不能像炒股票那样——看着市场估值涨跌就改账面价格（那种叫「按市价计价法」）•-=☆…。
综上所述•△△，微软的这笔「亏损」并不能说明OpenAI有问题△•▽▲•，反而说明——在这个规模的AI研发中…◁☆，基础设施层面的补贴已经成为必需▲=。
退一步讲▼▲☆★，就算真是「捅了篓子」◇★-▪，考虑到微软上季度净赚277亿美元•★，亏掉区区31个小目标也不过是毛毛雨△□▪。
有眼尖的网友发现□◁▲•，照微软的这套「权益法」算法●◁△○•▼，居然能倒推出OpenAI上季度的真实财务状况▲▷◁▷▷•。
所以-=□◆，即便OpenAI上市后线万亿美元=☆，微软也不能往自家资产表里平添几百亿•△。
不过要严谨点说△■☆◇◆▲，其实OpenAI现在的账面「亏损」☆★，并不等于它真的在亏钱◁◁☆。
只要每趟运费能付得起船员工资和燃料费=□▪☆▪，哪怕还没把买船的钱赚回来☆…=，生意也能继续做◆○□★□…。
只要OpenAI还能靠订阅和API把可变成本赚回来…▽■★•◆，这家公司就有继续往前走的理由◇▪▪■■▼。
然后按它持股比例■▼☆▲★，把那部分利润或亏损直接记进自己财报的「其他收入/支出」项=▲■○◇；
更何况★◇■☆•▼，OpenAI花出去的大笔算力开支…•，最终又要流回微软的Azure云里☆◁。
研发投入确实像个无底洞▲■，但从经济学角度看□=•-•，如果收入能覆盖「其正在研发的模型摊销后的研发支出+日常运营成本」○•■☆☆◆，那OpenAI就不算在亏…☆=△-。
有趣的是●▲▷★••CQ9电子版入口微软独家：Ope，当投资者还在为「OpenAI到底是不是泡沫」吵得面红耳赤时○◆◁，另一边■△☆▽，英伟达的市值已经轻松闯过五万亿美元大关★•=。
连这样都cover不掉训练CQ9电子版入口○…○▽、算力☆•、人力成本▲●▽•◆，那也不至于凭空冒出来一个115亿美元的窟窿CQ9电子版入口--★☆。
即便模型烧钱得要命•◁□，
所以说•▷□△•，虽然开源模型表面上没抢走封闭厂商的蛋糕□◇…-★，但却用外部性的方式=◆，给这些厂商的成本结构施加了巨大的压力●○。
这种会计处理方式其实很常见•=★▷■，通常用于持股比例较大但不具控股权的投资关系★…▪▼◁◇。
简单说这两家的关系是▽★▲=：微软在为OpenAI的研发和计算买单-▲=•▼☆，OpenAI负责造模型◇★▼-，最后微软再拿着模型去打企业级市场◁▪◁。
不只是OpenAI•◆，像谷歌▪☆-、Anthropic☆▲□▷=、xAI这些做基础模型的大厂▪△▲，都被卷进了一场看不见硝烟的「冷战」■◆=●□△。
而且■☆-▽□，只要船不沉•=○◆□◇、单子不断CQ9电子版入口○•=■，总有一天能把贷款都补回来○△■-，未来还能继续与银行合作▲…▼▽…，买更多船扩张业务■☆★▷。
这意味着●●◆， OpenAI光靠订阅费和API◆▼nAI最新季度净亏损115亿美元，每个月就能赚差不多10亿美元=☆▷●▪。
为了这张王牌□▲△☆▷■，微软必须持续给OpenAI输血◆●☆▷◁，确保它始终握有最顶尖的算力和研发资源○◆•新智能淋浴系统可循环用水洗澡尊龙凯时人生 回收来的二次淋浴水通过微胶囊时可以过滤掉皮肤碎屑▪◁、沙子以及头发粒子尊龙凯时人生就是博z6com●…▪。而后再经过两个特殊的过滤器胶囊—微胶囊和纳米胶囊▷ 更多 新智能淋浴系统可循环用水洗澡尊龙凯时人生，。
是的▲□○，账上可能确实是少了一百多亿美元★■，但并不能说明他们的业务有什么问题••，只能说这是如今整个AI产业都面临的「囚徒困境」•☆△◁▼。
之所以会这样▷▷□•，是因为OpenAI必须确保自家模型永远是行业的SOTA■•。
同样的道理▷●□☆，微软现在并不在乎OpenAI赚不赚钱☆--▲，它真正关心的是——自己的Copilot永远能接入行业最强的模型CQ9电子版入口◁■•▷。
重点是★◇，这可不是哪家媒体的小道消息啊◁▷，而是OpenAI的最大金主——微软自己亲手捅出来的△◇。
